2020年上半年，疫情對房地產市場運行造成較大沖擊，為應對疫情帶來的影響，地方政府針對行業因城施策更加靈活，疫情緩和后前期積壓的購房需求積極釋放。綜合來看，上半年房地產市場持續恢復。
住房和城鄉建設部政策研究中心原主任、中國人民大學國家發展與戰略研究院城市更新研究中心主任秦虹近日表示，我國房地產市場雖然受疫情影響較大，但目前整體恢復較好。部分城市土地市場也比較火熱，具體表現在部分樓面地價的上升和溢價率的提高，同時地方政府土地出讓收入也明顯增長。
秦虹分析認為，上半年地方政府積極推地、降低購地門檻、緩解企業購地資金壓力、放寬預售條件、簡化審批程序等，供給端政策空間較大。地方陸續出臺的人才政策通過降低落戶門檻、給予購房補貼等措施來刺激需求。
“短期內，房地產企業可享受政府普惠性救助政策，可抓住機遇，緩解資金壓力。此外，‘房住不炒’政策的持續，未來會使拿高價地企業銷售壓力和資金風險加大，防范風險需要關注。”秦虹分析指出，“長期來看，我國房地產市場總量巨大，具有慣性，因此不會出現斷崖式變化。”
中指研究院指數事業部研究總監曹晶晶分析表示，上半年百城新建住宅及二手住宅價格整體維穩，重點城市商品住宅成交規模持續恢復，長三角量價恢復較快。從房價走勢來看，截至6月底百城新建住宅價格累計漲幅較去年同期收窄0.18個百分點至1.27%。整體來看，百城新建住宅均價累計漲幅為近五年同期最低水平。
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機構普遍看好地產行業全年業績表現
沉寂已久的A股房地產板塊，在本周（6月29日至7月3日）的年中時點，自低位放量拉升。從多家行業研究機構和券商機構的最新行業監測和分析觀點來看，在今年上半年房地產行業和龍頭企業經營業績整體顯著好于預期的背景下，下半年全行業表現依然獲得各方普遍看好。與此同時，綜合多家買方、賣方機構的投資策略，盡管短期房地產板塊整體股價已明顯走高，但多數機構仍表示下半年A股地產行業的投資機會值得積極期待。
全年形勢向好
克爾瑞的行業監測統計數據顯示，6月份國內百強房企累計實現銷售金額14516億元，同比上升13.8%，增速較上月提升1.5個百分點；1-6月百強房企累計實現銷售金額51141億元，同比下降2.7%，但增速仍較1-5月顯著回升了5.2個百分點。與此同時，該機構跟蹤的40家主流房企6月份銷售額同比上升15%，高于5月份的同比上升11%。
光大證券認為，得益于疫情的積壓需求集中釋放、房企加大推盤力度、置業情緒短期回溫等積極因素影響，當前房地產市場短期銷售反彈明顯。與此同時，下半年主流房企銷售和營收有望延續增長，利潤端積極因素正在逐步顯現。該機構同時預測，2020年全年商品住宅銷售金額預計將同比持平。
在行業政策環境方面，長城證券分析師陳智旭表示，上半年房地產行業盡管受到疫情的不利影響，基本面依然表現出非常強的韌性。在房地產的政策端，“房住不炒”仍是政策主基調，上半年政策面整體無驚無喜。展望下半年，考慮到疫情不確定依然存在、宏觀壓力較大，房地產行業政策面有望維持“穩中偏松”的基調，不會給房地產上市公司帶來超預期的負面影響。
下半年看高一線
對于下半年A股房地產行業的投資策略，華西證券分析師房地產行業首席分析師由子沛表示，上半年百強房企銷售持續超預期，在流動性寬松疊加供給端放量的背景下，市場信心逐步修復，行業延續回暖態勢。當前，房地產行業估值仍處低位、業績確定性強、股息高，在寬松的貨幣環境下，估值有望修復，值得重點關注。
與此同時，多家買方機構對于下半年地產板塊的投資機會，也抱有積極預期。華輝創富投資總經理袁華明表示，過去幾年在房地產調控背景下，房地產行業的整體銷售仍然維持了正增長。加上行業集中度提升趨勢，地產行業上市公司特別是龍頭企業的業績表現在下半年乃至未來幾年仍然較有保證。特別需要指出的是，中國經濟轉型升級、居民消費能力提升以及城市化中長期趨勢，決定了房地產業行業雖然增速可能有下滑壓力，但仍然有一定成長空間。目前房地產上市企業，特別是地產龍頭普遍業績確定性好、估值不高，加上有吸引力的分紅水平，目前具備較強的中長期投資價值。
私募排排網未來星基金經理夏風光分析認為，上半年市場對房企的悲觀預期比較高，和實際向好的經營表現存在較大的預期差，這對于整個房地產板塊，尤其是龍頭房企帶來了一定的交易性機會。從中期來看，今明兩年的房地產行業銷售情況預計仍會表現平穩，龍頭房企的業績有一定的保障。在此背景下，考慮到房地產行業的總體估值一直處于低位，如果龍頭房企的業績逐步得到確認，下半年地產板塊將存在估值持續修復的可能。（來源：中國證券報·中證網 作者：王輝）
